按照国度统计局5月12日告示的数据，4月CPI环比降落0.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点；同比上涨3.3%，重回“3时期”，涨幅比上月回落1.0个百分点。扣除食物和能源代价的中央CPI同比上涨1.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。

　　4月食物代价广泛回落食品，通胀压力接续缓解。交通银行金融商讨核心首席商讨员唐修伟以为，国内疫情刷新往后物流交通渐渐收复，食物供应刷新煽动代价降落。猪肉代价是影响食物代价走势的紧要要素，“当猪肉代价对CPI拉动效率降到2%以内，CPI同比涨幅将很疾回到3%以内。”

　　浙商证券首席经济学家李超估计，猪周期同比见顶将成为促进食物CPI趋向回落的最紧张要素，非食物CPI不大或者显示显明的积累性反弹，其支持年内CPI趋向下行的判别稳定。

　　4月份，国内新冠肺炎疫情防控向好的态势进一步牢固，坐蓐生计顺序加疾收复。食物代价广泛回落，通胀压力接续缓解。

　　CPI环比降落0.9%。此中，食物代价降落3.0%，降幅收窄0.8个百分点，影响CPI降落约0.70个百分点，是策动CPI接续降落的紧要要素。

　　食物中，气候转暖，鲜菜供应量推广食品，代价降落8.0%，降幅收窄4.2个百分点；生猪产能加疾收复，猪肉需要陆续推广，代价接续降落7.6%，降幅推广0.7个百分点；鲜果和鸡蛋供应充分，代价均降落2.2%。

　　非食物代价降落0.2%，降幅收窄0.2个百分点，影响CPI降落约0.17个百分点。非食物中，受国际原油代价摇动影响，汽油、柴油和液化石油气代价差异降落7.5%、8.2%和3.7%；跟着复工复产加疾，出行需求推广，飞机票代价上涨5.6%。

　　从同比看，4月CPI上涨3.3%。此中，食物代价上涨14.8%，涨幅回落3.5个百分点，影响CPI上涨约2.98个百分点。

　　食物中，猪肉代价上涨96.9%，涨幅回落19.5个百分点；牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉代价上涨8.2%20.5%，涨幅均有所回落；鸡蛋代价由上月上涨2.1%转为降落3.4%；鲜果和鲜菜代价差异降落10.5%和3.7%，降幅差异推广4.4和3.6个百分点。

　　非食物代价上涨0.4%，涨幅比上月回落0.3个百分点，影响CPI上涨约0.31个百分点。非食物中，医疗保健、训诫文明和文娱代价差异上涨2.2%和2.0%，交通和通讯、穿着、栖身代价差异降落4.9%、0.4%和0.3%。

　　交通银行金融商讨核心首席商讨员唐修伟以为，国内疫情刷新往后物流交通渐渐收复，食物供应刷新煽动代价降落。气温回升煽动蔬菜坐蓐推广，鲜菜代价明显降落。

　　而猪肉代价是影响食物代价走势的紧要要素，目前影响CPI同比上涨约2.36个百分点。唐修伟表现，跟着生猪存栏量渐渐回升带来猪肉需要推广，猪肉代价涨幅将明显收窄。“当猪肉代价对CPI拉动效率降到2%以内食品，CPI同比涨幅将很疾回到3%以内。”

　　农业墟落部数据显示，2020年第18周（即2020年4月27日-4月30日），16省份瘦肉型白条猪肉出厂代价总指数的周均匀值为每公斤42.52元，环比跌1.2%，同比涨108.7%，较上周收窄4.9个百分点。

　　因为梗概重肥猪出售难度仍较大，加之月底领域养殖场为完工月度安排而纠集出栏，形成供应短时增加，以致生猪代价络续下跌；五一国际劳动节对终端消费商场提振有限，猪肉代价幼幅下跌。

　　浙商证券首席经济学家李超估计，因为2019年3-11月份猪肉代价基数逐月上行较疾，从同比角度，本轮猪周期见顶向下趋向已较量明了。猪周期同比见顶将成为促进食物CPI趋向回落的最紧张要素。

　　跟着扩内需手腕落地，非食物代价涨幅降落趋向希望渐渐缓解。但唐修伟表现，疫情导致旅游、餐饮、住宿、生计办事等消费需求偏弱情状的收复是个迟缓进程，团体需求偏弱，再加上工业品出厂代价降落，非食物代价或者仍将处于低位。通胀压力已不存正在，或者会有通缩危急。

　　“住户消费意图希望延续修复，但商户对餐饮、装束等项目大幅涨价的或者性低，于短长食物CPI不大或者显示显明的积累性反弹。”李超估计，食物和非食物环比都将渐渐向史书时令性均值宗旨修复，支持年内CPI趋向下行的判别稳定，CPI的趋向下行希望巩固债市多头预期。

　　“往前看CPI接续下行，下半年概略率转负。”方今海表疫情仍正在延续，对经济的挫折也正在伸张，中泰宏观解析师梁中华、吴嘉璐表现，二季度海表经济或进一步负拉长食品，表需陆续走弱也会拖累我国经济拉长。目前局限界限的经济数据回暖，更多再现的是之前积存的坐蓐和消费需求的纠集开释，可陆续性有待侦察，钱币计谋概略率进一步减弱，债市短期调动，不改牛市趋向。解读4月CPI：食时价值普及回落 猪周期向下趋向精确食品